sentix ASR Essentials 37-2016

Written by Manfred Hübner | 18 September 2016
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Commodity caution yet to curb EM Equity optimism

While investors are becoming more pessimistic on the near-term outlook for equity markets, they remain upbeat on equities from a medium-term strategic perspective. On the emerging markets front, investors’ faith in the medium-term prospects for Chinese equities remains undiminished. This chimes with continued optimism on emerging market (EM) equities as an asset class. However, the latest monthly questions on asset classes also point to a weakening in sentiment towards commodities. A continued set-back in commodity sentiment would be a concern for EM equities given that sentiment on both asset classes remains closely linked (Charts 2-4, p2).

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sentix Investmentmeinung 36-2016

Written by Manfred Hübner | 13 September 2016
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US-Zinsmarkt sendet Fragezeichen

Zum Wochenschluss kam es an den US-Börsen zu einem starken Abverkauf. Begründet wurde dieser mit Zinserhöhungssorgen. Doch ein Blick auf die sentix-Daten verrät, dass diese Sorgen nicht von den sentix-Teilnehmern geteilt werden. Im Gegenteil. Wir messen sogar einen deutlichen Anstieg im Strategischen Bias zu US-Anleihen. Die Anleger sehen also in der aktuellen Zinsunruhe eher eine Chance, denn ein Risiko!

Geänderte Einschätzungen: US-Renten

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sentix ASR Essentials 36-2016

Written by Patrick Hussy | 11 September 2016
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A less positive strategic bias on US equities

A couple of interesting angles on equities emerge from the latest sentix survey. At a market level, while survey participants are becoming more positive on eurozone equity indices from a medium-term strategic perspective, they also appear to becoming more cautious on the US. In contrast to survey participants’ views on the DAX and EuroSTOXX, strategic bias readings on the S&P 500 have begun to retreat from recent highs. At a sector level, the latest survey also revealed that investors are becoming less pessimistic on Banks versus the market, even though they have become more downbeat on Financial Services and Insurance, while at the other end of the sentiment spectrum, investors have also become a little less positive on the relative outlook for Basic Resources. See page 2 for charts.

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sentix Investmentmeinung 35-2016

Written by Patrick Hussy | 05 September 2016
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Wiederholt sich die Geschichte am Goldmarkt?

Wir haben in der vergangenen Woche ausführlich zu Gold Stellung bezogen. In der aktuellen Wochenumfrage haben sich die Vorzeichen für das gelbe Edelmetall nochmals verschlechtert: Der Strategische Bias hat um 5 Prozentpunkte abgegeben, das Sentiment um 8 Prozentpunkte. Wir messen im Stimmungsbild keinerlei Angst, dass etwas schiefgehen könnte, obwohl die Anleger satt in Edelmetallen investiert sind (gem. COT Report). In der abgelaufenen Woche sind wir zudem auf ein Mediensignal aufmerksam geworden. Dass dies eine außergewöhnliche Beobachtung ist, erschließt sich am gewählten Titel des Magazins.

Geänderte Einschätzungen: Gold und S&P 500

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sentix ASR Essentials 35-2016

Written by Patrick Hussy | 04 September 2016
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Economic expectations bad for Bunds, but good for Chinese equities

The latest sentix survey underlines the continued interplay between macro and market expectations. In the case of the Eurozone (EZ), the sentix Economic Expectations Index further improved, rising from +4.8 to +6.8 in September. At a market level this improvement has meant economics have become a less bullish theme for EZ bonds over the last couple of months. Economic expectations are more elevated on Asia ex-Japan, with the region’s expectations index hitting its highest level since May 2015. This chimes with the continued improvement in survey readings based on investors’ medium-term strategic bias on Chinese equities. Improving expectations on the economy are supporting investors’ constructive views on Chinese equities medium-term strategic outlook (see Page 2 for charts).

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