sentix ASR Essentials 22-2015

Written by Patrick Hussy | 31 May 2015
Posted in sentix Weekly

High uncertainty on near-term outlook for Equities

The latest survey highlights a couple of notable trends. While near-term sentiment towards Bunds has continued to recover, with readings bouncing back to relatively neutral levels, investors continue to become less upbeat on bonds from a mediumterm perspective. At the same time, investors appear to be losing their faith in equities from a medium-term strategic viewpoint with medium-term readings weakening across the board (see Chart 3, page 2). At the same time, the latest survey points to notable levels of uncertainty among survey participants on the near-term outlook for equities, as measured by the sentix neutrality index. Such a high degree of uncertainty would suggest near-term volatility may remain a feature for equity markets.

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Some calm before the showdown

Written by Sebastian Wanke | 26 May 2015
Posted in sentix Euro Break-up Index News

In May, the sentix Euro Break-up Index recedes from 49.0% to 41.2%. Investors obviously take – despite Greece’s still unclear future – comments of the Hellenic government seriously that the country wants to keep the common currency. And a default on its debt could still be an option while staying in the euro! At the same time, investors rate dangers of contagion emanating from a possible euro-exit of a country as fading.

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sentix Investmentmeinung 21-2015

Written by Patrick Hussy | 26 May 2015
Posted in sentix Weekly

Bund - Vorbereitung auf die zweite Welle

Die Anleger haben auf dem Rentencrash reagiert. In den monatlichen Investitionsgraden zur Rentenpositionierung lässt sich ablesen, dass es eine deutliche Risikoanpassung in den Portfolios gab. Der Index, der das Positionsrisiko zur Benchmark misst, liegt bei minus 1,2 Standardabweichungen (siehe Chart Folgeseite, links oben) und zeigt damit eine erhebliche Short-Quote an. Diese Verkäufe wurden jedoch nicht bei Kursen um 160 durchgeführt, sondern erst jüngst im Zuge der herben Kursabschläge (siehe Handelsvolumina/Futures), sodass sich einige dieser Absicherungsmaßnahmen bereits im Verlust befinden dürften. Zwangsläufig sollte die laufende Erholungsbewegung erneut „Performance-Schmerzen“ bei diesen Investoren verursachen.

Geänderte Einschätzungen: Renten, Aktien China

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sentix ASR Essentials 21-2015

Written by Manfred Hübner | 24 May 2015
Posted in sentix Weekly

Taking a shine to Gold

The latest sentix survey suggests that while investor sentiment on the near-term outlook for European bonds has bounced back from extreme pessimism levels, caution on bonds is increasing from a medium-term perspective. This is also evident in the monthly survey questions on positioning, which revealed that over-investment in bonds has now dropped below its long-term average level (see Charts 2-3, page 2). Elsewhere among assets that fall into the safe-haven category, there are signs that investors may be beginning to look more favourably on Gold. While the Gold price remains well below this year’s $1,300 high-point, survey readings based on investors’ opinion on its medium-term strategic outlook are heading higher. There are signs that investors may be beginning to take more of a shine to Gold.

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sentix Investmentmeinung 20-2015

Written by Patrick Hussy | 18 May 2015
Posted in sentix Weekly

Goldener Mai

In den letzten Wochen hat sich förmlich eine Entscheidung beim Goldpreis angebahnt. Die Neutrality-Indizes, kurz- wie auch mittelfristig, gingen förmlich durch die Decke. Der Zustand der allgemeinen Ratlosigkeit war so stark ausgeprägt wie seit fünf Jahren nicht mehr (siehe Chart 1 auf Folgeseite). Dies bedeutete nichts anderes, als dass sich immer mehr Anleger mit einer aktiven Gold-Position schwer tun. Die Erwartungshaltung und die Positionierung der Investoren gehen Hand in Hand: Ein Blick auf die COT Daten zeigt auch, dass die Non-Commercials sich im langfristigen Positionsvergleich „neutral“ aufgestellt haben und Abweichungsrisiken scheuen. Dieses Heer an neutralen Anlegern steht an der Seitenlinie und wartet auf das nächste große Signal. Und dieses scheint nun geliefert worden zu sein!

Geänderte Einschätzungen: Goldpreis, Aktien China

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