sentix ASR Essentials 39-2015

Written by Patrick Hussy | 27 September 2015
Posted in sentix Weekly

Equities unloved; but Going for Gold

While the latest sentix survey suggests investors have become a little less pessimistic on the near-term outlook for equity markets, survey readings based on investors’ views on equities from a medium-term strategic perspective continue to weaken. At the same time, monthly questions on positioning revealed that levels of over-investment in equities have fallen below longer-term average levels. A high degree of caution remains the dominant survey theme on global equities. In contrast, investors are warming to Gold, with near-term sentiment and mediumterm strategic bias readings pulling further away from their mid-summer lows. Caution on equities may be bolstering investor sentiment towards Gold (Charts 3-4).

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sentix Investmentmeinung 38-2015

Written by Patrick Hussy | 21 September 2015
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Alibi-Pessimismus

Abermals messen wir in unseren Daten, dass die Anleger Respekt vor den anstehenden 4 Wochen haben (Sentiment bei -25 Prozentpunkten), aber mittelfristig ungebrochen den (europäischen) Aktien die Treue halten (Strategischer Bias bei +28 Prozentpunkte). Daran kann auch eine charttechnisch besorgniserregende Entwicklung zum Wochenausklang nichts ändern: Immerhin lösen nahezu alle Indizes ihre Flaggen-Konsolidierungen, die als Reaktion auf das August-Tief ausgebildet wurden, nach unten auf. Ins gleiche Horn stößt auch der Styles-Index „Anlagehorizont in Aktien“, der einen neuen Rekordstand vermeldet.

Geänderte Einschätzungen: diverse Aktienmärkte

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sentix ASR Essentials 38-2015

Written by Manfred Hübner | 20 September 2015
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Equities really without alternatives in the medium-term?

At first glance investors’ expectations have barely changed. But this means that the inconsistent behavioural pattern remains intact – and continues to sound a note of caution. We particularly dislike that investors – as before – do not allow for the much worse price behaviour and instead prefer to sit out the correction. Positive news come from the gold market where a new basic conviction builds up.

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sentix Investmentmeinung 37-2015

Written by Manfred Hübner | 14 September 2015
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Mehr als nur ein Viertel-Prozentpunkt

Nur wenige Tage trennen uns vor der ersten FED-Leitzinserhöhung seit der letzten FED-Zinssenkung Ende 2008. Ganze zwei Jahre der Vorbereitung gehen diesem Zinsschritt voraus – und selbst drei Tage vorher ist dieser noch nicht einmal sicher. Viele Analysten und Ökonomen reduzieren dabei die Bedeutung dieser Maßnahme auf die Höhe der möglichen Zinsveränderung: 0,25%. Das kann doch eigentlich keinen Unterschied machen und deshalb wünschen sich viele einen solchen Schritt schon fast herbei; Hauptsache die Diskussion darum hat endlich ein Ende.

Geänderte Einschätzungen: US Bonds

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sentix ASR Essentials 37-2015

Written by Manfred Hübner | 13 September 2015
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Utilities deeply unloved

The latest sentix survey suggests that while equity markets remain volatile, investor sentiment has not been pushed onto a more defensive footing in terms of their sector preferences. In terms of the more cyclical sectors, survey participants have actually become a little less downbeat on Basic Resources, Energy and Autos, while the tide of optimism on Construction versus the market continues to rise. At the same time, sentiment towards defensives such as Food & Beverage and Healthcareversus the market has modestly weakened over the past month, albeit sentiment towards both sectors remains positive. The same cannot be said for Utilities. Already deep pessimism on Utilities has hit historic extremes in the latest sentix survey (see Charts 2-3).

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