Written by Manfred Hübner | 02 January 2017
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Neues Jahr, neuer Anlagenotstand?!

„Endlich liegt der Jahresabschluss hinter uns“ wird sich so mancher Börsianer denken. Traditionell dämpft der Bilanzstichtag die Bereitschaft vor allem der institutionellen Anleger, neue Investments zu tätigen. Spürbar ist dies sogar in den sentix-Daten, bei denen der Strategische Bias Ende November fällt („Bücher werden geschlossen“) und zum Jahreswechsel wieder ansteigt („neues Spiel, neues Glück“). Da auch die Portfolien in den letzten Wochen von einer Übergewichtung aus wieder neutraler positioniert wurden, könnte der Jahresstart gelingen.

Geänderte Einschätzung: Aktien Deutschland, Aktien Euroland, EUR-USD

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Written by Manfred Hübner | 01 January 2017
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Due to new years holidays there is no English commentary this week. Please see our German version for the current sentiment charts.

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Written by Manfred Hübner | 25 December 2016
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Due to christmas holidays there is no English commentary this week. Please see our German version for the current sentiment charts.

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Written by Patrick Hussy | 19 December 2016
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Kaufen ohne echte Überzeugung

Eine der markantesten Entwicklungen gibt es zurzeit beim Rohöl/Brent zu beobachten. Gemäß den COT-Daten steigen die long-Positionierung der large speculators auf ein neues Allzeithoch (siehe Chart, Linie in orange); Dieser Positionsaufbau ist keineswegs von einem Anstieg im Grundvertrauen begleitet (grüne Linie). „Kaufen ohne echte Überzeugung“ ist ein Verhalten an den Märkten, das selten belohnt wird.

Geänderte Einschätzung: Rohöl (Brent)

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Written by Patrick Hussy | 18 December 2016
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Dollar optimism hasn’t curbed commodity sentiment

The sentix survey suggests that several sentiment strands remain in place as markets head towards the festive break. Optimism on equities is high, but less stretched than it was a week ago. At the same time, investors remain highly positive on the outlook for commodities as grouping, albeit it appears that Gold has lost its medium-term lustre for survey participants. Such optimism on commodities has opened up a notable gap between investors’ views on commodities and emerging market equities. It has also occurred despite increasing optimism on the US dollar, with pessimism on EUR/USD still running at historically extended levels. Interestingly, dollar optimism has not curbed investors’ positive opinion on the outlook for commodities (see Charts 2-4, p2).

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