Ein Ausrufezeichen des „first movers“

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Die globale Konjunktur könnte just in diesen Tagen einen wichtigen Tiefpunkt durchlaufen. Hierauf deuten die neusten Daten der sentix Konjunkturindizes. Der Gesamtindex für Euroland steigt um 12,3 Punkte auf -4,5, die Erwartungswerte springen sogar um 14,5 Punkte auf den höchsten Stand seit Mai 2019. Kann die Rezession damit abgewendet werden? Die Hoffnungen ruhen jedenfalls auf neuen Aufschwungssignalen aus China und der Widerstandskraft der US-Konjunktur.

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Ergebnisse des sentix Global Investor Survey (KW 44-2019)

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US-Bonds erleiden Vertrauensschaden

Die Reaktion nach der letzten FED-Sitzung ist eindeutig: US-Treasuries erleiden einen Vertrauensschaden, der Strategische Bias für die US-Longbonds kippt weiter ab. Noch haben die Anleger kaum in ihren Portfolios darauf reagiert. Die CoT Daten zeigen zwar immer noch leichte Short-Quoten an, eine stärkere Anpassung wäre aber aufgrund des Bias-Verfalls zu erwarten gewesen. Dies könnte nun in den kommenden Wochen anstehen.

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Anleger kaufen zu

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Der Blick auf die von sentix gemessenen Anleger-Positionierungsdaten zeigen, dass die Anleger ihre Aktienquoten in den letzten beiden Monaten erhöht haben. Aus einer Unterinvestierung ist eine Überinvestierung geworden. Wie verändert dies die Risikolage für Aktien?

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Ruhe zum Abschied

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Die Amtszeit von EZB-Präsident Mario Draghi stand ganz im Zeichen des Kampfes um die Stabilität der Eurozone. Sah sich die EZB noch im Jahr 2012 mit heftigen Zweifeln über die Stabilität konfrontiert, so hat sich das Blatt bis heute deutlich gewandelt. Der sentix Euro Break-up Index notiert nahe seinem Allzeit-Tief.

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Ergebnisse des sentix Global Investor Survey (KW 43-2019)

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Kurzfristig gute Stimmung

Die Stimmung an den Aktienbörsen hat sich in den letzten Wochen wieder deutlich gebessert und erreicht ein Niveau, welches in den letzten 18 Monaten eher obere Wendepunkte markierte. Blickt man genauer in die Daten, so fällt die relativ geringe Zahl an Bullen ins Auge. Mit anderen Worten: hinter der guten Stimmung stehen auch viele neutral gestimmte Anleger. Und das wiederum bedeutet in der Regel eine steigende Vola!

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