Die Ruhe vor dem Trend
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20. Juni 2016
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Sonderanalysen
Die Unsicherheit der Anleger gegenüber dem chinesischen Aktienmarkt steigt auf den höchsten Wert seit November 2015. Vergleichbare sentix Neutralitätswerte waren in den vergangenen Börsenjahren Vorbote neuer Trendbewegungen.
Der aktuelle sentix Global Investor Survey deutet für den chinesischen Aktienmarkt auf einen kommenden Richtungsimpuls hin. Der langfristige sentix Neutrality Index für den chinesischen CSI 300 Aktienindex, der den Anteil der neutral gestimmten Anleger auf Sicht der nächsten sechs Monate misst, steigt auf den höchsten Stand seit mehr als 26 Wochen (siehe Grafik, blaue Linie). Aktuell ordnen sich ca. 41% der Umfrageteilnehmer dem neutralen Lager zu. Dies ist ein signifikantes Zeichen von Nervosität bzw. Orientierungslosigkeit über die langfristige Entwicklung des chinesischen Aktienmarktes. In den vorangegangenen Jahren waren hohe sentix Neutralitätswerte Vorbote nachhaltiger Kursbewegungen durch einhergehende Neupositionierung der Anleger (siehe Grafik).
Stand zu Beginn des Jahres noch die Angst vor einer „harten Landung“ der chinesischen Wirtschaft im Fokus der Anleger, so hat sich deren Aufmerksamkeit durch die „Brexit“-Diskussion auf Europa fokussiert. Auch positivere Wirtschaftsindikationen konnten die Anleger zuletzt nicht dazu motivieren, Position zu beziehen. Sollte sich die Wahrnehmung der Anleger zu China nach dem „Brexit“ Votum jedoch verändern, träfe dies auf ein gefülltes Reservoir an Neutralen, das genug Potenzial hat, um eine neue Trendbewegung auszulösen.
